Alavancagem e liquidação: quanto o preço pode andar antes de você ser liquidado

O que a alavancagem realmente muda

Em uma corretora de futuros, você deposita uma margem e controla uma posição maior. Com alavancagem de 10×, 500 USDT de margem controlam uma posição de 5.000 USDT.

O seu lucro ou prejuízo depende do tamanho da posição e do movimento do preço, não da alavancagem configurada. Uma posição de 5.000 USDT que anda 2% contra você perde 100 USDT, seja com 2× ou com 20×.

Onde acontece a liquidação

Se as perdas consumirem a sua margem, a corretora fecha a posição. Para um long com margem isolada, uma estimativa aproximada da distância até a liquidação é 1 ÷ alavancagem − taxa de margem de manutenção.

Considerando uma taxa de manutenção de 0,5%: cerca de 19,5% de distância com 5×, 9,5% com 10×, 4,5% com 20× e só 1,5% com 50×. As fórmulas reais variam de uma corretora para outra e incluem taxas e funding, então sempre confira o preço de liquidação que a corretora mostra.

Mesmo stop, resultados muito diferentes

Considere uma conta de 10.000 USDT e um setup com stop 2% abaixo da entrada.

• Dimensionada pelo stop: uma posição de 5.000 USDT a 10× precisa de 500 USDT de margem. Se o stop for atingido, a perda é de 100 USDT, ou 1%. A liquidação fica cerca de 9,5% distante, muito além do stop.
• Dimensionada pela margem: os 10.000 USDT inteiros depositados a 10× controlam 100.000 USDT. O mesmo movimento de 2% custa 2.000 USDT, ou 20% da conta.

Regras para manter a alavancagem sem surpresas

• Calcule primeiro o tamanho a partir do stop e depois escolha a menor alavancagem que permita depositar essa margem com folga.
• Mantenha o preço de liquidação bem além do stop, nunca entre a entrada e o stop.
• Use margem isolada em trades individuais, para que uma única posição não consiga esvaziar a conta inteira.
• Lembre que gaps e mercados rápidos podem executar um stop a um preço pior que o definido, e que o funding é pago enquanto uma posição em perpétuo continua aberta.

Funding nos futuros perpétuos

Os futuros perpétuos não têm data de vencimento. Para manter o preço próximo do spot, longs e shorts pagam uns aos outros uma taxa de funding, geralmente a cada oito horas.

Suponha uma taxa de 0,01% por período em uma posição de 5.000 USDT: 0,50 USDT por pagamento, ou 1,50 USDT por dia com três pagamentos. É pouco para um dia, mas uma posição mantida por semanas paga isso repetidas vezes, e as taxas podem subir muito quando um lado do mercado está lotado. Some o funding esperado ao custo de qualquer trade que você planeja manter.