Leverage dan likuidasi: seberapa jauh harga bisa bergerak sebelum posisi Anda ditutup

Apa yang sebenarnya diubah oleh leverage

Di bursa futures, Anda menyetor margin dan mengendalikan posisi yang lebih besar. Dengan leverage 10×, margin 500 USDT mengendalikan posisi 5.000 USDT.

Untung atau rugi Anda bergantung pada ukuran posisi dan pergerakan harga, bukan pada pengaturan leverage. Posisi 5.000 USDT yang bergerak 2% melawan Anda rugi 100 USDT, baik di 2× maupun di 20×.

Di mana likuidasi terjadi

Jika kerugian menggerus habis margin Anda, bursa menutup posisi tersebut. Untuk posisi long isolated, perkiraan kasar jarak ke likuidasi adalah 1 ÷ leverage − maintenance margin rate.

Dengan asumsi maintenance rate 0,5%: sekitar 19,5% di 5×, 9,5% di 10×, 4,5% di 20×, dan hanya 1,5% di 50×. Rumus sebenarnya berbeda di tiap bursa dan memperhitungkan biaya serta funding, jadi selalu baca harga likuidasi yang ditampilkan bursa.

Stop sama, hasil sangat berbeda

Misalkan akun 10.000 USDT dan setup dengan stop 2% di bawah entry.

• Ukuran dari stop: posisi 5.000 USDT di 10× butuh margin 500 USDT. Jika stop tersentuh, kerugiannya 100 USDT, atau 1%. Likuidasi berada sekitar 9,5% jauhnya, jauh melewati stop.
• Ukuran dari margin: seluruh 10.000 USDT disetor di 10× untuk mengendalikan 100.000 USDT. Pergerakan 2% yang sama memakan 2.000 USDT, atau 20% akun.

Aturan agar leverage tetap membosankan

• Hitung ukuran posisi dari stop lebih dulu, lalu pilih leverage terendah yang membuat Anda nyaman menyetor margin tersebut.
• Jaga harga likuidasi jauh melewati stop, jangan pernah di antara entry dan stop.
• Gunakan isolated margin untuk trade tunggal, agar satu posisi tidak bisa menguras seluruh akun.
• Ingat bahwa gap dan pasar yang bergerak cepat bisa membuat stop terisi di harga yang lebih buruk, dan funding dibayar selama posisi perpetual masih terbuka.

Funding pada perpetual futures

Perpetual futures tidak punya tanggal kedaluwarsa. Agar harganya tetap dekat dengan harga spot, posisi long dan short saling membayar funding rate, sering kali setiap delapan jam.

Misalkan rate 0,01% per periode pada posisi 5.000 USDT: 0,50 USDT per pembayaran, atau 1,50 USDT sehari dengan tiga kali pembayaran. Jumlah itu kecil untuk satu hari, tetapi posisi yang ditahan berminggu-minggu membayarnya berulang kali, dan rate bisa naik tajam saat satu sisi pasar terlalu ramai. Tambahkan perkiraan funding ke biaya setiap trade yang rencananya akan Anda tahan.