Hebel und Liquidation: wie weit sich der Kurs bewegen kann, bevor du raus bist
Der Hebel ändert dein Risiko nicht, wenn der Stop die Größe bestimmt. Er ändert deine Margin und deinen Liquidationspreis.
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Der Hebel wird oft als Regler für das Risiko beschrieben. Wenn du die Größe aus deinem Stop berechnest, ist er das nicht. Der Hebel entscheidet, wie viel Margin du hinterlegst und wo die Börse dich glattstellt, und genau dort liegt die Gefahr.
Was der Hebel tatsächlich ändert
An einer Futures-Börse hinterlegst du Margin und kontrollierst damit eine größere Position. Bei 10× Hebel kontrollieren 500 USDT Margin eine Position von 5.000 USDT.
Dein Gewinn oder Verlust hängt von der Positionsgröße und der Kursbewegung ab, nicht von der Hebeleinstellung. Eine Position von 5.000 USDT, die sich 2% gegen dich bewegt, verliert 100 USDT, egal ob bei 2× oder bei 20×.
Wo die Liquidation passiert
Fressen die Verluste deine Margin auf, schließt die Börse die Position. Für einen Long mit isolierter Margin ist eine grobe Schätzung des Abstands zur Liquidation 1 ÷ Hebel − Maintenance-Margin-Satz.
Bei einem angenommenen Maintenance-Satz von 0,5%: etwa 19,5% Abstand bei 5×, 9,5% bei 10×, 4,5% bei 20× und nur 1,5% bei 50×. Die echten Formeln unterscheiden sich je nach Börse und enthalten Gebühren und Funding, lies also immer den Liquidationspreis ab, den die Börse anzeigt.
Gleicher Stop, sehr unterschiedliche Ergebnisse
Angenommen, ein Konto mit 10.000 USDT und ein Setup mit einem Stop 2% unter dem Einstieg.
- Größe aus dem Stop berechnet: Eine Position von 5.000 USDT bei 10× braucht 500 USDT Margin. Wird der Stop ausgelöst, beträgt der Verlust 100 USDT, also 1%. Die Liquidation liegt etwa 9,5% entfernt, weit jenseits des Stops.
- Größe aus der Margin berechnet: Die vollen 10.000 USDT bei 10× kontrollieren 100.000 USDT. Dieselbe Bewegung von 2% kostet 2.000 USDT, also 20% des Kontos.
Regeln, die den Hebel langweilig halten
- Berechne zuerst die Größe aus dem Stop und wähle dann den niedrigsten Hebel, bei dem du diese Margin bequem hinterlegen kannst.
- Halte den Liquidationspreis weit jenseits des Stops, niemals zwischen Einstieg und Stop.
- Nutze isolierte Margin für einzelne Trades, damit eine Position nicht das ganze Konto leeren kann.
- Denk daran: Kurslücken und schnelle Märkte können einen Stop schlechter als zu seinem Kurs ausführen, und solange eine Perpetual-Position offen ist, wird Funding gezahlt.
Funding bei Perpetual Futures
Perpetual Futures haben kein Verfallsdatum. Damit ihr Kurs nah am Spotkurs bleibt, zahlen sich Longs und Shorts gegenseitig eine Funding Rate, oft alle acht Stunden.
Angenommen, ein Satz von 0,01% pro Periode auf eine Position von 5.000 USDT: 0,50 USDT pro Zahlung oder 1,50 USDT pro Tag bei drei Zahlungen. Für einen Tag ist das wenig, aber eine Position, die wochenlang gehalten wird, zahlt es immer wieder, und die Sätze können stark steigen, wenn eine Seite des Marktes überfüllt ist. Rechne das erwartete Funding in die Kosten jedes Trades ein, den du halten willst.
Nur zu Bildungszwecken, keine Finanzberatung. Trade-Beispiele dienen nur der Veranschaulichung. Kryptopreise sind volatil, und beim Handel mit Hebel kannst du mehr als deine Margin verlieren.
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