盈亏比与胜率：保本的数学

一切都用 R 来衡量

R 是你在一笔交易中承担的风险金额：入场价到止损价的距离乘以仓位。触及止损的交易亏损 1R。赚到风险金额两倍的交易盈利 2R。

盈亏比是计划盈利除以计划亏损。在 100 入场、止损 98、目标 104，就是承担 2 的风险去赚 4：一个 2:1 的形态。

保本胜率

如果每次盈利都是 R:1、每次亏损都是 1R，那么当 胜率 = 1 ÷（1 + R） 时你正好保本。

• 1:1 需要 50% 的胜率。
• 1.5:1 需要 40%。
• 2:1 需要约 33.3%。
• 3:1 需要 25%。

更高的盈亏比并不自动更好。目标越远越难达到，所以随着目标拉远，胜率通常会下降。真正重要的是这两个数字的组合，并且要用你自己的交易来衡量。

期望值：需要跟踪的数字

期望值 =（胜率 × 平均盈利）−（败率 × 平均亏损），单位是每笔交易的 R。

假设一个 2:1 的形态。胜率 30% 时，期望值为 0.3 × 2 − 0.7 × 1 = −0.1R：慢慢亏钱。胜率 40% 时为 +0.2R。胜率 50% 时为 +0.5R。

在 +0.2R、单笔风险 1% 的情况下，50 笔交易大约增加 10R，即不计复利时约为账户的 10%。这只是平均值，所以实际结果会以不均匀的连胜连败出现。

手续费和滑点在哪里吃掉利润

每笔交易都要付手续费，无论盈亏。在较紧的止损下，每次开平仓的手续费可能达到 0.1R 甚至更多。这会把 +0.2R 的优势变成 +0.1R，把微薄的优势变成亏损。

在交易短周期之前，先用 R 算一下成本：开仓和平仓的手续费除以单笔风险。

分批止盈会同时改变两个数字

提前平掉部分仓位，会同时改变平均盈利和胜率。假设一半仓位在 1R 离场、另一半在 2R 离场：两个目标都达到时，平均盈利是 1.5R，而不是 2R。

第一次离场后把止损移到入场价，通常会提高胜率，因为部分交易现在以保本而不是全额亏损收场。这种取舍是否有利，要由你的数据来回答，而不是感觉。每次离场都单独记录，让交易日志反映真实的平均盈利和平均亏损。