Open interest nedir: açılan pozisyonlar, kapanan pozisyonlar
Open interest'in hacmin saymadığı neyi saydığı, fiyat ile open interest'in dört kombinasyonu, zincirleme likidasyonların neden ani düşüşler olarak göründüğü ve Coinlytic'teki çubukların nasıl okunacağı.
Bu sayfada
Hacim ne kadar işlem yapıldığını söyler. Open interest bundan sonra defterlerde ne kadarının kaldığını söyler. Bir pozisyonun borçla alınmış maruziyetle süresiz açık kalabildiği perpetual vadeli işlemlerde, ikinci sayı piyasada ne kadar kaldıraç oturduğu hakkında daha fazlasını anlatır.
İki tanım
CFTC sözlüğünde open interest, hâlâ açık olan vadeli işlem kontratlarının sayısıdır: henüz hiçbir karşı işlem ya da teslimat onları kapatmamıştır. Hacim, bir dönem içinde işlem gören kontrat sayısıdır.
Her açık kontratın bir long sahibi ve bir short sahibi vardır. Open interest tek tarafta büyüyemez: her yeni long pozisyonun karşısında yeni bir short pozisyon bulunur.
Adım adım üç işlem
Hacim yalnızca artar. Open interest ise işlemin her iki tarafının pozisyon açıp açmadığına ya da kapatıp kapatmadığına göre artar, azalır veya yerinde kalır. Varsayımsal tek bir kontrat alalım:
- Trader A, trader B'den 1 alır. İkisi de yeni pozisyon açar. Hacim 1, open interest 1.
- Trader C, A'dan 1 alır. A kapatır, C açar ve pozisyon el değiştirir. Hacim 2, open interest hâlâ 1.
- B, C'den 1 alır. İkisi de kapatır. Hacim 3, open interest 0.
Üç işlem ve açık hiçbir şey kalmadı. Tek başına yüksek hacim, piyasanın ne kadar maruziyet taşıdığı hakkında pek az şey söyler.
Fiyat ve open interest birlikte
Fiyat hangi tarafın daha agresif olduğunu gösterir. Open interest pozisyon eklenip eklenmediğini ya da çıkarılıp çıkarılmadığını gösterir. Aşağıdaki dört kombinasyon olanı anlatır; sonrasını tahmin etmez.
- Fiyat yukarı, open interest yukarı: alıcılar daha yüksek fiyat öderken yeni pozisyonlar açıldı. Hem yeni long'lar hem yeni short'lar eklendi; satış emirlerini alanlar long'lardı.
- Fiyat yukarı, open interest aşağı: yükselen bir piyasada pozisyonlar kapatıldı. Olağan yorum, short'ların isteyerek ya da zorla geri alım yapmasıdır.
- Fiyat aşağı, open interest yukarı: satıcılar fiyatı aşağı bastırırken yeni pozisyonlar açıldı; agresif taraf yeni short'lardı.
- Fiyat aşağı, open interest aşağı: long'lar kapatmak için satıyor ya da likide ediliyor.
Her yorum nettir. Open interest'teki %2'lik bir artış, kısmen birbirini götüren çok daha büyük açılış ve kapanış akışlarını gizleyebilir.
Open interest çizgisinde zincirleme likidasyonlar
Likidasyon zorunlu bir kapanıştır. Hızlı bir hareket çok sayıda kaldıraçlı pozisyonu likidasyon fiyatlarının ötesine ittiğinde borsa deftere kapanış emirleri gönderir. Open interest yalnızca bu eşleşmelerin karşı tarafı da kapatıyorsa düşer; karşı tarafı yeni bir trader alırsa pozisyon sadece el değiştirir.
Zincirleme bir dalgada eşleşmelerin çoğu iki taraflı kapanıştır, bu yüzden open interest uzun mumlarla örtüşen basamaklar hâlinde düşme eğilimindedir. Sonrasında o piyasada daha az kaldıraç kalır. Bu, kalabalığın küçüldüğünü söyler, hareketin bittiğini değil. Ardından funding'e bakın, çünkü oran artık geride kalanları yansıtır.
Dolar cinsinden open interest fiyatla hareket eder
Coinlytic open interest'i dolar değeri olarak gösterir: kontratlar × fiyat. Bu değer, hiçbir pozisyon eklenmese bile fiyat yükseldiğinde artar.
Varsayımlar: 40.000 USDT fiyattan 10.000 BTC open interest, değeri 400 milyon. Fiyat %5 artarak 42.000'e çıkar. Yeni pozisyon yoksa değer 420 milyon olur. Panel 441 milyon gösteriyorsa coin cinsinden open interest 441 milyon ÷ 42.000 = 10.500 BTC'dir: dolar rakamının ima ettiği %10,25 değil, %5'lik gerçek bir büyüme.
Coinlytic'teki open interest çubuklarını okumak
Ana sayfadaki Vadesiz vadeli işlemler panelinde her coin'in kehribar renkli bir çubuğu ve bir dolar değeri vardır. Çubuk, paneldeki en büyük open interest'e sahip coin'e göre ölçeklenir; yani coin'leri tek bir anda birbiriyle karşılaştırır. Başlık, gösterilen tüm coin'lerin toplamını verir.
Rakamlar Bybit'in USDT perpetual'lar için yayımladığı herkese açık piyasa verilerinden gelir; bu yüzden tüm piyasayı değil, tek bir borsayı anlatır. Her görünüm birkaç dakikada bir yenilenen bir anlık görüntüdür. Bir değişimi okumak için değeri not edin, sonra geri dönün ve aynı zaman aralığındaki fiyat hareketiyle yan yana koyun.
Yazılı bir plan için sorular
- Baktığım hareket boyunca, fiyat değişimini düzelttikten sonra open interest arttı mı, azaldı mı?
- Funding sütununa göre hangi taraf ödüyor ve bu coin'in open interest'i aynı anda birikiyor mu?
- Zincirleme bir dalga piyasanın benim tarafımdan geçse, likidasyon fiyatım bariz seviyelere göre nerede kalırdı?
- Bu coin'in bu borsadaki open interest'i, yorumun bir ağırlık taşıması için yeterince büyük mü?
Yalnızca eğitim amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir. İşlem örnekleri temsilidir. Kripto fiyatları oynaktır ve kaldıraçlı işlemler teminatınızdan fazlasını kaybettirebilir.
Her hafta bunun gibi bir işlem planı alın
Setup, stop, büyüklük ve değerlendirme tek bir e-postada. Ücretsiz, istediğiniz zaman abonelikten çıkabilirsiniz.
Hafta ortası piyasa yapısı notları Telegram’da: @ispsjaolqPiyasa özeti
Son haberler
