레버리지와 청산: 강제청산까지 가격이 얼마나 움직일 수 있을까

레버리지가 실제로 바꾸는 것

선물 거래소에서는 증거금을 넣고 그보다 큰 포지션을 운용합니다. 10배 레버리지라면 증거금 500 USDT로 5,000 USDT 포지션을 운용합니다.

손익은 레버리지 설정이 아니라 포지션 크기와 가격 변동에 따라 결정됩니다. 5,000 USDT 포지션이 2% 불리하게 움직이면 2배든 20배든 똑같이 100 USDT를 잃습니다.

청산이 일어나는 지점

손실이 증거금을 다 잠식하면 거래소가 포지션을 닫습니다. 격리 마진 롱이라면 청산까지의 거리는 대략 1 ÷ 레버리지 − 유지 증거금률로 추정할 수 있습니다.

유지 증거금률을 0.5%로 가정하면 5배에서 약 19.5%, 10배에서 9.5%, 20배에서 4.5%, 50배에서는 겨우 1.5%입니다. 실제 공식은 거래소마다 다르고 수수료와 펀딩비도 포함되므로, 항상 거래소가 보여 주는 청산가를 확인하세요.

같은 손절, 전혀 다른 결과

계좌 10,000 USDT, 진입가보다 2% 아래에 손절이 있는 셋업을 가정합니다.

• 손절 기준으로 크기를 정한 경우: 10배 레버리지의 5,000 USDT 포지션에는 증거금 500 USDT가 필요합니다. 손절에 걸리면 손실은 100 USDT, 즉 1%입니다. 청산가는 약 9.5% 떨어져 있어 손절보다 훨씬 멀리 있습니다.
• 증거금 기준으로 크기를 정한 경우: 10,000 USDT 전부를 10배로 넣으면 100,000 USDT를 운용합니다. 같은 2% 움직임에 2,000 USDT, 즉 계좌의 20%를 잃습니다.

레버리지를 지루하게 유지하는 규칙

• 먼저 손절로 포지션 크기를 계산한 다음, 그 증거금을 무리 없이 넣을 수 있는 가장 낮은 레버리지를 고르세요.
• 청산가는 손절보다 충분히 멀리 두고, 절대 진입가와 손절가 사이에 두지 마세요.
• 단일 거래에는 격리 마진을 써서 포지션 하나가 계좌 전체를 비우지 못하게 하세요.
• 갭과 급변장에서는 손절이 손절가보다 불리하게 체결될 수 있고, 무기한 선물 포지션을 유지하는 동안에는 펀딩비가 나간다는 점을 기억하세요.

무기한 선물의 펀딩비

무기한 선물에는 만기일이 없습니다. 가격을 현물 가격 가까이 유지하기 위해 롱과 숏은 서로 펀딩비를 주고받으며, 보통 8시간마다 정산됩니다.

5,000 USDT 포지션에 주기당 0.01%의 펀딩비를 가정하면, 1회 지급액은 0.50 USDT, 하루 3회라면 1.50 USDT입니다. 하루치로는 작지만, 몇 주씩 보유한 포지션은 이를 계속 반복해서 내야 하고, 시장의 한쪽으로 포지션이 쏠리면 펀딩비가 급격히 오를 수 있습니다. 보유할 계획인 거래라면 예상 펀딩비를 비용에 더하세요.