เลเวอเรจและการถูกลิควิเดต: ราคาขยับได้ไกลแค่ไหนก่อนคุณถูกปิดโพซิชัน

เลเวอเรจเปลี่ยนอะไรจริง ๆ

บนกระดานเทรด Futures คุณวาง มาร์จิ้น เพื่อควบคุมโพซิชันที่ใหญ่กว่า ที่เลเวอเรจ 10× มาร์จิ้น 500 USDT ควบคุมโพซิชัน 5,000 USDT

กำไรหรือขาดทุนของคุณขึ้นอยู่กับขนาดโพซิชันและการเคลื่อนไหวของราคา ไม่ใช่ค่าเลเวอเรจที่ตั้งไว้ โพซิชัน 5,000 USDT ที่ราคาสวนทาง 2% จะขาดทุน 100 USDT ไม่ว่าจะใช้ 2× หรือ 20×

การลิควิเดตเกิดขึ้นที่ไหน

หากผลขาดทุนกินมาร์จิ้นจนหมด กระดานเทรดจะปิดโพซิชัน สำหรับ Long แบบ isolated ค่าประมาณคร่าว ๆ ของระยะถึงจุดลิควิเดตคือ 1 ÷ เลเวอเรจ − อัตรามาร์จิ้นคงไว้ (maintenance margin)

สมมติอัตรามาร์จิ้นคงไว้ 0.5%: ห่างประมาณ 19.5% ที่ 5×, 9.5% ที่ 10×, 4.5% ที่ 20× และเพียง 1.5% ที่ 50× สูตรจริงต่างกันไปในแต่ละกระดานเทรด และรวมค่าธรรมเนียมกับ funding ด้วย จึงควรดูราคาลิควิเดตที่กระดานเทรดแสดงเสมอ

Stop เดียวกัน ผลลัพธ์ต่างกันมาก

สมมติบัญชี 10,000 USDT และเซ็ตอัปที่มี stop ต่ำกว่าราคาเข้า 2%

• กำหนดขนาดจาก stop: โพซิชัน 5,000 USDT ที่ 10× ใช้มาร์จิ้น 500 USDT หากโดน stop ขาดทุน 100 USDT หรือ 1% จุดลิควิเดตอยู่ห่างประมาณ 9.5% ไกลเกินกว่า stop มาก
• กำหนดขนาดจากมาร์จิ้น: วางเงินทั้ง 10,000 USDT ที่ 10× ควบคุมโพซิชัน 100,000 USDT การเคลื่อนไหว 2% เท่าเดิมทำให้เสีย 2,000 USDT หรือ 20% ของบัญชี

กฎที่ทำให้เลเวอเรจเป็นเรื่องน่าเบื่อ

• คำนวณขนาดจาก stop ก่อน แล้วเลือกเลเวอเรจต่ำที่สุดที่ทำให้คุณวางมาร์จิ้นนั้นได้อย่างสบาย
• ให้ราคาลิควิเดตอยู่ไกลเกินกว่า stop เสมอ ห้ามอยู่ระหว่างราคาเข้ากับ stop
• ใช้มาร์จิ้นแบบ isolated สำหรับการเทรดแต่ละรายการ เพื่อไม่ให้โพซิชันเดียวดูดเงินทั้งบัญชี
• จำไว้ว่าราคาที่กระโดด (gap) และตลาดที่เคลื่อนเร็วอาจทำให้ stop ถูกจับคู่ที่ราคาแย่กว่าที่ตั้งไว้ และต้องจ่าย funding ตลอดเวลาที่โพซิชัน perpetual ยังเปิดอยู่

Funding ของ Perpetual Futures

Perpetual Futures ไม่มีวันหมดอายุ เพื่อให้ราคาอยู่ใกล้ราคา Spot ฝั่ง Long และ Short จะจ่าย funding rate ให้กัน ซึ่งมักเกิดขึ้นทุกแปดชั่วโมง

สมมติอัตรา 0.01% ต่อรอบ บนโพซิชัน 5,000 USDT: 0.50 USDT ต่อการจ่ายหนึ่งครั้ง หรือ 1.50 USDT ต่อวันเมื่อจ่ายสามครั้ง สำหรับหนึ่งวันถือว่าน้อย แต่โพซิชันที่ถือเป็นสัปดาห์ต้องจ่ายซ้ำแล้วซ้ำเล่า และอัตราอาจพุ่งสูงขึ้นมากเมื่อฝั่งใดฝั่งหนึ่งของตลาดแออัด ให้บวก funding ที่คาดไว้เข้าไปในต้นทุนของทุกเทรดที่คุณวางแผนจะถือไว้