펀딩비 이해하기: 누가, 언제 내고, 보유 비용은 얼마인가

거래소 수수료가 아니라 트레이더 간 이전

Bybit는 펀딩을 매 펀딩 시각에 롱 포지션 보유자와 숏 포지션 보유자 사이에서 직접 이루어지는 교환이라고 설명합니다. 비율이 양수이면 롱 쪽이 지급하고 숏 쪽이 받습니다. 음수이면 흐름이 반대가 됩니다.

금액은 포지션 가치 × 비율이며, 포지션 가치는 계약 수량 × 마크 가격입니다. 증거금과 레버리지는 공식에 없습니다. 같은 포지션을 가진 두 트레이더는 포지션의 10%를 증거금으로 넣었든 50%를 넣었든 같은 금액을 냅니다.

언제 부과되나

8시간 주기 계약에서 Bybit는 UTC 00:00, 08:00, 16:00에 정산합니다. 모든 페어가 8시간을 쓰는 것은 아니며, Bybit에 따르면 정산 시점에 비율이 미리 정한 한도에 닿은 계약은 매시간 정산으로 바뀝니다.

그 시각에 열려 있는 포지션만 지급하거나 받습니다. 그 전에 닫은 포지션은 그 회차에 낼 것이 없고, 1분 전에 연 포지션은 비율 전액을 냅니다.

사용 가능 잔고로 지급을 감당하지 못하면 Bybit는 포지션의 증거금에서 가져갑니다. 격리 모드에서는 그만큼 청산가가 가까워집니다.

비율은 어떻게 정해지나

Bybit의 비율은 두 부분으로 이루어집니다. 이자 부분은 하루 0.03%, 즉 8시간 주기당 0.01% 입니다. 평균 프리미엄 지수는 계약의 호가창이 지수 가격보다 얼마나 위나 아래에서 거래되는지를 재며, 주기 끝에 가까운 값일수록 가중치가 큽니다.

공식은 프리미엄에 이자와 프리미엄의 차이를 더하는데, 이 차이는 ±0.05%로 제한됩니다. 여기서 계산상 바로 나오는 결과가 있습니다. 평균 프리미엄이 −0.04%와 +0.06% 사이에 머무는 동안 비율은 정확히 0.01%가 됩니다. 이 범위를 벗어난 프리미엄만 비율을 움직입니다.

실시간 수치는 추정치입니다. 1분마다 갱신되고 펀딩 시각이 되어야 확정됩니다.

Coinlytic의 펀딩 열 읽기

Coinlytic 홈페이지의 무기한 선물 패널은 Bybit USDT 무기한 계약을 읽어 옵니다. 열 제목에는 주기가 시간 단위로 표시됩니다. 각 코인의 비율은 가운데 선에서 뻗는 막대로 그려지며, 롱이 낼 때는 오른쪽에 초록색, 숏이 낼 때는 왼쪽에 빨간색입니다. 막대 길이는 패널에서 절댓값이 가장 큰 비율에 맞춰 조정되므로, 긴 막대는 지금 다른 코인과 비교해 크다는 뜻이지 절대적으로 크다는 뜻이 아닙니다.

비율 위에 마우스를 올리면 연환산 값이 보입니다. 비율 × 하루 주기 수 × 365입니다. 비율이 절대 바뀌지 않는다고 가정한 값이므로, 예측이 아니라 단위 환산으로 보세요. 주기가 다른 계약을 비교할 때도 쓸모가 있습니다. 8시간마다 0.01%는 하루 0.03%이지만, 1시간마다 0.01%는 하루 0.24%로 여덟 배입니다(연환산 10.95% 대 87.6%).

보유 비용은 얼마인가: 계산 예시

가정: 마크 가격 40,000 USDT에서 0.2 BTC 롱, 즉 포지션 가치 8,000 USDT를 증거금 2,000 USDT(4배)로 열었습니다. 펀딩만 따로 보기 위해 마크 가격은 고정합니다. 8시간당 가상의 비율 세 가지:

• 0.01%: 회당 0.80 USDT, 하루 2.40, 30일 72 USDT. 포지션의 0.9%, 증거금의 3.6%입니다. 연환산: 10.95%.
• 0.03%: 회당 2.40 USDT, 30일 216 USDT, 즉 증거금의 10.8%.
• 0.10%: 회당 8 USDT, 하루 24, 30일 720 USDT. 포지션의 9%, 증거금의 36% 입니다. 연환산: 109.5%.

반대편의 숏은 같은 금액을 받습니다. 펀딩은 명목 가치에 부과되므로, 증거금에서 차지하는 비중은 레버리지와 함께 커집니다. 8배라면 0.10% 경우는 한 달에 증거금의 72%를 가져갑니다.

극단적인 펀딩이 말해 주는 것과 말해 주지 않는 것

0.01%에서 멀리 떨어진 비율은 무기한 계약이 지수 대비 지속적인 프리미엄이나 할인 상태로 거래됐고, 한쪽이 노출을 유지하려고 계속 돈을 냈다는 뜻입니다. 이는 포지션 유지 비용에 관한 사실이지, 방향이 아닙니다.

• 붐비는 쪽이 얼마나 큰지는 알려 주지 않습니다. 미결제약정이 작은 코인의 높은 비율은 큰 코인의 보통 비율보다 오가는 돈이 적을 수 있습니다.
• 언제 무엇이 바뀔지는 알려 주지 않습니다. 비율은 여러 주기 동안 높게 유지될 수 있습니다.
• 강제 매도가 다가온다는 뜻이 아니라, 지급하는 쪽이 기다리는 동안 더 높은 비용을 진다는 뜻일 뿐입니다.
• 정산 전까지 실시간 수치는 잠정치입니다.

서면 계획을 위한 질문

• 현재 비율로 펀딩은 하루에 얼마이고, 내가 보유하려는 기간 동안 증거금의 몇 퍼센트인가?
• 이 계약은 8시간마다 정산하는가, 아니면 더 자주 하는가?
• 비율이 오늘의 몇 배가 된다면 이 트레이드가 여전히 말이 되는가?
• 사용 가능 잔고가 충분해서 어떤 지급도 격리 증거금에서 빠져나가지 않는가?